Assurance vie sans risque de perte en capital

Assurance vie sans risque de perte en capital

L'assurance vie est un placement plébiscité par les épargnants français pour sa flexibilité et ses avantages fiscaux. Certains contrats d'assurance vie permettent d'investir "sans risque", notamment via les fonds en euros. Cependant, certains profils d'investisseurs sont réticents à prendre des risques, même modérés, avec leur épargne. Il existe des solutions d'assurance vie sans risque de perte en capital. Mais savez-vous comment ils fonctionnent ? Le Bon Placement fait le point sur ces placements, leurs avantages et limites.

Qu'est-ce qu'une assurance vie sans risque ?

Une assurance vie est dite "sans risque" lorsqu'elle garantit à l'épargnant la restitution intégrale de son capital net investi, sans possibilité de subir des moins-values. Autrement dit, le souscripteur est certain de récupérer a minima l'intégralité des sommes versées sur le contrat, déduction faite des frais sur versements et des éventuels rachats partiels effectués.

Cette garantie de capital est rendue possible grâce à un investissement en fonds en euros. Il s'agit de contrats en "mono-support", c'est-à-dire investis à 100% sur ce seul type de support sécurisé.

Comment fonctionne un fonds en euros ?

Contrairement aux unités de compte risquées, le fonds en euros d'une assurance vie réalise des placements obligataires et monétaires offrant un rendement fixe. La performance du contrat découle des intérêts financiers générés par ces investissements.

L'assureur s'engage contractuellement à reverser sous forme de rendement une partie des gains engrangés, tout en conservant des réserves suffisantes pour couvrir le capital et les intérêts déjà acquis des souscripteurs. Ce mécanisme de "cantonnement comptable" isole les encours en euros du risque financier.

Le taux de rendement du fonds en euros est annoncé chaque année. Bien qu'il soit impossible de le connaître à l'avance, ce taux reste généralement compris entre 1 et 3% nets selon les compagnies. C'est peu, surtout en période d'inflation comme nous la connaissons en 2024.

Les différents types de fonds euros

Tous les fonds en euros ne se valent pas. Certains présentent un profil de risque plus élevé pour tenter d'offrir un meilleur rendement. On distingue :

• Les fonds euros "classiques" ou "prudents", investis majoritairement (90 %) en obligations d'Etat et corporates de notation élevée. Ils affichent un taux de rendement modéré mais très stable.
• Les fonds euros "dynamiques" ou "croissance", qui placent une partie de leur actif (10 à 20%) sur des obligations à haut rendement. Leur performance est potentiellement meilleure, mais aussi plus volatile.
• Les fonds euros "immobiliers", qui misent sur l'immobilier comme moteur de rendement. Ils présentent généralement un profil intermédiaire entre prudence et dynamisme.

Pour une assurance vie sans risque, on privilégiera un fonds euros classique ou immobilier, les dynamiques ne présentant pas une sécurité absolue.

Pourquoi opter pour une assurance vie sans risque ?

Ce type de contrat mono-support présente de nombreux atouts :

• Protection totale du capital : la garantie du capital net investi élimine tout risque de perte. Votre épargne est à l'abri des turbulences des marchés.
• Rendement correct : si le taux servi est inférieur à celui d'unités de compte plus dynamiques, il reste bon par rapport à d'autres placements sans risque comme le fonds en euros d'un contrat d'assurance ou le Livret A. Comptez en moyenne 2% nets annuels.
• Disponibilité : contrairement à certains produits concurrents, votre épargne reste disponible à tout moment en cas de rachat partiel ou total.
• Exonération fiscale : au bout de 8 ans, les produits et plus-values engrangés sont totalement exonérés d'impôt sur le revenu et de prélèvements sociaux.
• Transmission facilitée : l'assurance vie bénéficie d'un régime de succession avantageux en cas de décès de l'assuré.

Cette sécurité et cette flexibilité font de l'assurance vie en euros un excellent support de constitution d'un capital, d'un complément de retraite ou de transmission de patrimoine.

Les limites d'une telle assurance vie

Certes rassurante, une assurance vie 100% sécurisée présente également quelques inconvénients :

• Des frais sur versements souvent élevés, entre 2 et 5%. Cela rogne la performance, surtout sur de faibles montants.
• Un manque de diversification, avec une exposition à 100% au risque obligataire. En période de taux bas, le rendement peut devenir très faible.
• Une fiscalité moins avantageuse qu'une assurance vie "classique" en cas de rachats anticipés. L'absence d'unités de compte fait perdre le bénéfice de l'abattement pour durée de détention.
• L'impossibilité de dynamiser le contrat avec des supports offensifs. Le potentiel de gains est limité par la sécurité recherchée.

Pour obtenir un meilleur rendement à long terme, il peut être préférable d'accepter une part modérée de risque en investissant sur des unités de compte performantes, tout en conservant une base sécurisée avec le fonds en euros.

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Quels placements alternatifs sécurisés ?

Pour les épargnants avant tout soucieux de sécurité concernant leur capital, il existe quelques options intéressantes alternatives à l'assurance vie en euros monosupport.

Le Livret A, tout d'abord, garantit une totale préservation du capital placé mais son rendement plafonné à 3% net est faible aujourd'hui, vu le contexte d'inflation. Le LDDS procure la même sécurité mais ses conditions de versement sont plus restrictives avec un plafond fixé à 12 000 euros.

Les obligations d'État à très courte échéance répondent aussi au besoin de sécurité et sont un peu plus rémunératrices (2% sur 2 ans). Mais elles présentent un léger risque de taux et sont moins favorables fiscalement.

Il existe des placements plus dynamiques qui permettent de dégager davantage de performances, comme le CLN, certains produits structurés, SCPI, SCI, etc.

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